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O que é CDI (Certificado de Depósito Interbancário)?

CDI é o Certificado de Depósito Interbancário: o título que as instituições financeiras usam para emprestar dinheiro umas às outras por prazo curtíssimo, em geral um dia útil. A taxa média dessas operações, a Taxa DI (no dia a dia chamada simplesmente de "CDI"), é calculada e divulgada pela B3 e serve de principal referência para a renda fixa pós-fixada, como no CDB que rende "100% do CDI".

Por que os bancos emprestam entre si? Ao fim de cada dia, alguns fecham com sobra de caixa e outros com falta. Quem tem sobra empresta a quem precisa por meio do CDI, que o mercado também chama de Depósito Interfinanceiro (DI). As operações são registradas na B3 e ficam restritas às instituições financeiras: o investidor comum não compra CDI.

CDI x Selic. As duas são taxas de empréstimos de um dia entre instituições, mas com lastros diferentes. A Selic efetiva (Selic over) é a média das operações compromissadas lastreadas em títulos públicos federais, e a meta dela é definida pelo Copom. A Taxa DI nasce das operações entre bancos sem essa garantia em título público e é apurada a partir do mercado: o Copom não a fixa. Na prática, ela acompanha a Selic de perto e costuma ficar um pouco abaixo dela.

A Taxa DI é expressa ao ano, em base de 252 dias úteis, e funciona como benchmark dos pós-fixados: um CDB de 100% do CDI acompanha a taxa; um de 110% rende 10% a mais que ela. Exemplo hipotético: com a Taxa DI a 10% ao ano, um CDB de 110% do CDI rende cerca de 11% ao ano, antes do imposto de renda. O mesmo indicador aparece em fundos DI, LCI, LCA e debêntures, e também no crédito ("CDI + spread").

Na prova, separe os papéis: o CDB é a captação do banco junto ao público (o cliente empresta ao banco); o CDI é a captação de um banco junto a outro, no mercado interbancário.

Como a banca derruba: O Copom define a meta da Selic, não a Taxa DI, que é apurada pela B3 a partir das operações entre bancos. E o CDI não é investimento oferecido ao público: o investidor compra CDB, LCI ou fundos que rendem um percentual dele.

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Definição de caráter informativo, para estudo. As regras aplicáveis a cada caso estão na legislação vigente e, em concurso, no edital.